消失的中产
…赚钱的目的是解决财务问题，但摆脱金钱贪念最好的办法就是，赚了钱之后不要升级自己的生活方式。把生活水准保持在略低于收入的水平上，你就能获得一定的自由…
最近大家都很焦虑，但最焦虑的还是中产阶级。
不知道什么时候起，“中产阶级”从一个充满小资浪漫情调的名字，变成了一个焦虑不安的代名词。
尽管不少中产阶级已经开始用拼多多迎合消费降级，也抵不住网友们对中产作死三件套的扎心总结：房贷过千万、配偶不上班、二娃上国际。
越来越多的人不认为自己是中产了。
事实上，中国的中产阶级的数量也不像过去那样一直在增长。“消失的中产”（Missing Middle）或将成为下一阶段中国经济发展的特征之一。
“消失的中产”也并不是一个新词。根据过往发达国家的经济发展规律，消失的中产会成为一个大概率事件，一直拥有大量中产阶级的“橄榄型社会”只是理想状态。
因为中产阶级的大规模诞生是经济发展的阶段性产物——
当经济处于高速增长阶段，优势产业的崛起以及房股等财富储存器的完善过程，会让一部分人在“收入”和“财富积累”方面跑赢社会平均水平，于是成为了“中产阶级”。
但是经济一直维持高增速状态是很难的，一旦经济步入低增速阶段，中产阶级面临收入下降甚至失业等威胁，资产不再增值甚至贬值，自然而然就开始消亡了。
历史的重演：美国和日本
在奥巴马导演的纪录片《美国工厂》里，有一位检测玻璃质量的女工回忆起从前的生活，“以前，给孩子买一双耐克球鞋，是压根不需要考虑的事情”。
关于中产阶级的消失，美国大概从三十多年前开始出现这个现象。从1978年到2018年，美国前1%的富豪的财富占比从21%上涨到37%，而40%-90%这个中间层的财富占比则从37%下降到22%。
这个趋势到底是怎么形成的呢？
简单来说，这是之前半个世纪全球技术进步和金融深化演进的结果，更具体地说，全球化、数字化和负利率是主要驱动力。
一方面，全球化让发达国家内部产业发生巨变，比如美国失去了几百万个制造业的工作。而且由于发展中国家廉价商品的进入，通货膨胀率非常低，所以低收入人群的工资几乎没有提高。另一方面，由于资本、信息和技术可以从全球赚钱，华尔街、硅谷等地的从业人员收入剧增。于是全球化造成了发达国家内部中产阶级的消失，贫富差距拉大，财富两极分化。
而以数字化为代表的技术进步提升了效率，促进了增长，但它同时是一种高度偏向性的技术进步，要知道新的科技通常倾向于提高高技能劳动力的工资，同时降低或不影响低技能劳动力的工资。这就导致了工资的不均等增长，劳动力市场也向两级分化。
同一时期，全球还有个显著现象，就是“市面上的钱越来越多，利率越来越低”。一方面，低利率环境会刺激金融资产价格的上涨，拥有更多资产的富人进入“钱生钱”的正循环。另一方面，低利率环境也刺激了金融加杠杆的行为，资产泡沫越来越成为常态，而资产泡沫的受害者经常就是中产阶级。这一切都加剧了财富的分化。
所以总结来看，在美国中产阶级的陷落中，技术进步是内因，它既推动了全球经济的快速发展，但也加剧了社会阶层的分化。金融环境的变化是外因，债务杠杆加剧了资产泡沫的形成，当泡沫破裂之时，中产往往是最大的受害者。
而日本中产阶级的滑落大概是从九十年代开始的。
根据年收入阶层的家庭比例来看，1992到2002年的这段时间里，日本中间阶层的年收入从400万降低到了300万，但是年收入超过1200万的高收入阶层却增加了。收入阶层的分布向两极移动，变成了左右两端高峰、中间低谷的“M型社会”。
为什么日本中产阶级的数量会大幅减少？
一方面，日本的半导体被美国强力扼杀，消费电子产业也逐渐被中韩超越，汽车产业也因为押错了技术方向快速没落，这些优势产业的衰落，使得企业不得不削减人力资本开支，纷纷降薪甚至裁员。本就靠着优势产业而崛起的中产阶级自然会式微。
另一方面，由于当时大部分的日本中产阶级都持有房产和股票，而90年代的日本经济危机使得资产价格大量缩水，但债务又是刚性的，不少中产家庭因此资不抵债，只能用余生去还债。
当然，不少人也认为日本中产阶级的滑落，一定程度上是因为当年日本央行的错误决策——
1985年，日本与美国的双边贸易摩擦不断升级，在美国的推动下，五国集团（G5）签订了广场协议，日元被迫大幅升值。
为了缓解汇率快速升值对出口的负面影响，日本央行用宽松货币政策来应对。1985年广场协定后，至1989年，日本央行5次下调基准利率。在宽松的货币政策环境下，日本房地产市场和股市开始疯狂。1985年至日本房地产泡沫顶点，日本房价每年以接近30%的幅度上涨。
看着楼市疯狂，日本央行又反手一击，激进地进行了加息操作，加速了房地产泡沫破灭。1989年6月至1990年8月短短一年多时间内，日本央行连续5次快速加息，基准利率从2.5%升至6%，日本股市、楼市在快速激进地去杠杆进程中崩溃。按照最近野村证券首席经济学家辜朝明的说法，很多公司、家庭的资产负债表衰退。
中国的中产阶级何去何从
中国的“中产”概念其实在2015年后才开始流行，仔细想，A股巿场“大消费”概念成大热赛道也是从这个时候开始的，除了经济的持续上行外，房价上涨带来的财富效应，将“中国消费”这个预期染成了玫瑰的颜色，不管2016年的房住不炒，还是2018中美贸易战，都没改变这玫瑰的颜色。
直到2022年，几个容纳高薪人群的行业，房地产、教培、互联网等等都进入了拐点，升职加薪成了奢望，保住饭碗也成了高级打工人最后的尊严。
疫情过后，经济恢复不及预期，就连一线城市的房价也开始下行，中产阶级越来越感受到一股无法阻挡的寒意，也真正理解了那句话，成为中产或许只是因为自己刚好赶上了宏观经济增长、产业发展以及资本市场的红利。但这种红利，并不可持续。
面对未来的不确定性，中产们都在思考一个问题：怎样才能过好接下来的生活？
在《M型社会》这本书里，大前研一对于中产阶级如何过好自己的生活，提出了一个原则，那就是——
不要把自己当中产。
他总结道：大部分人总觉得不宽裕的原因，是因为用钱的方式仍然被“中产阶级意识”牵着走，而未思考应根据自己的收入改变生活形态，将钱花在了不必要的事物上。
在大前研一看来，在房子、车子、孩子的教育上的消费或许都要打一个问号，这和我们开头提到的中产作死三件套也刚好呼应。
纳瓦尔也曾说过，赚钱的目的是解决财务问题，但摆脱金钱贪念最好的办法就是，赚了钱之后不要升级自己的生活方式。把生活水准保持在略低于收入的水平上，你就能获得一定的自由。
我们可以保持对未来的乐观，但一定要在理解大环境的背景之下保持理性。
如果你想清楚了，要向着未知世界去远行，别忘了扣紧安全带；如果你打算固守大陆，也可以看看远方的同时，就在沙滩，在近海，过过自己的小生活。
（主笔 / 江雁 靖 RA / 孙鹏）
来源：唐涯的财新博客
